Однако в народе до сих пор ходят легенды о некогда существовавшем в Беляевском городке подземелье, в котором предводитель восстания спрятал богатый клад, нужно только отыскать вход в это хорошо замаскированное подземелье. Как гласят местные предания, длинное, около 5 верст подземелье вело от самого городка к заросшей дубовым лесом балке, в этом подземелье и была спрятана вся казацкая казна, долгие годы откладываемая для нужд повстанцев.
В XVII–XVIII вв. недовольные барским произволом крепостные крестьяне бежали в донские степи и примыкали к казакам. Помещики стремились вернуть беглых, для чего посылали на Дон карательные отряды. Именно такой отряд и стал формальным поводом для казаков поднять восстание против произвола бояр, воевод, чиновников в 1707 г. Восстание возглавил атаман Бахмутских соляных промыслов К. А. Булавин, и само восстание вошло в историю как Булавинское.
Вход в подземелье охранялся самими же казаками, однако слух о кладе распространился в народе, и местные авантюристы всеми правдами и неправдами пытались проникнуть в подземелье, набитое драгоценными камнями и золотом. Одному из них, проживавшему в расположенной неподалеку станице Михайловской, каким-то образом удалось усыпить бдительность казаков, пробраться в подземелье и набить карманы золотом и камнями, однако при выходе казаки его обнаружили и жестоко расправились с вором, убив его и утопив тело в Хопре.
Во время подавления восстания царскому войску не удалось разыскать казну казаков, а клад так и оставался лежать в подземелье, на этот раз без охраны. Казаков переселили, охрану они в целях маскировки входа сняли. Постепенно спрятанный в земле лаз осыпался, а местные жители после убийства остерегались подходить к этому проклятому месту, и постепенно точный вход в подземелье был забыт.
Конечно, многие жители из близлежащих станиц пробовали свое счастье в попытке отыскать знаменитый клад казачьего атамана и облазили все окрестности в поисках подземелья. У некоторых попытки увенчались успехом, подземелье было найдено, однако никто по тем или иным причинам так и не смог добраться до самих сокровищ.
Первым, если верить местным преданиям, в подземелье пробрался казак с Моховского хутора. С его слов, первые 20 м ему пришлось ползти через осыпавшийся ход, после чего он оказался в широком и высоком коридоре, облицованном каким-то камнем. Коридор был настолько высоким, что в нем можно было без труда подняться в полный рост, пытливому казаку удалось пройти около полукилометра по этому подземному тоннелю, но из-за недостатка кислорода сначала потухла керосиновая лампа, а потом и ему самому стало трудно дышать и пришлось выбираться на поверхность. Больше казаку найти вход не удалось.
Второй раз подземелье было обнаружено только в конце XIX в. На этот раз повезло удачливой казачке: она продвинулась дальше казака и преодолела почти километровый путь по тоннелю, который, к ее разочарованию, также закончился безрезультатно — в конце тоннеля она уперлась в какую-то металлическую дверь, которую не смогла открыть. Возможно, это и был вход в сам тайник, но женщина ушла без сокровищ.
Уже после Октябрьской революции подземелье попытались отыскать местные краеведы, но после опроса местных жителей убедились, что точное местонахождение входа в подземелье никто уже не знает. Они попробовали отыскать вход самостоятельно, но даже тщательно изучив всю местность в районе бывшего Беляевского городка, так и не смогли его обнаружить, после чего поняли, что теперь подземелье если и можно обнаружить, то только случайно.
Еще дважды удавалось отыскать это подземелье, один раз его обнаружили геологи в 1936 г., второй раз его целенаправленно искали трое урюпинцев. Но если комсомольцы в довоенное время еще видели каменный тоннель, то нашедшие подземелье в начале 1960-х гг. говорили о том, что тоннель частично осыпался и в него довольно опасно было спускаться, поэтому они не рискнули.
Очевидно само подземелье некогда имело несколько входов, так как если все предыдущие попытки пробраться в него начинались непосредственно в районе городища, то последняя попытка была предпринята со стороны лесной балки. Есть ли сегодня это подземелье, или дожди и проседание почвы окончательно довершили свое разрушительное действие, сказать трудно. Если кому-то и удалось отыскать клад атамана Булавина, он старается этого не афишировать.
