Битва за рубль. Национальная валюта и суверенитет России - страница 44

Табл. 12.

Распределение валютных активов Банка России по видам валют (по состоянию на 31 марта соответствующего года, %)

Источник: Банк России

Интересно посмотреть на географическую структуру размещения резервов России (табл. 13). Она отражает распределение валютных резервов по признаку местонахождения (регистрации) юридических лиц-контрагентов или эмитентов ценных бумаг. Географическая структура не совпадает с валютной. Например, Банк России может размещать доллары США на депозитах банков Европы или Японии.

Табл. 13.

Географическая структура размещения международных резервов РФ (%)

Источник: Банк России

Среди прочих стран в 2014 году фигурировали такие государства, как Канада (2,9 %), Нидерланды (2,2 %), Япония (1,5 %), Австралия (1,1 %), Швеция (0,5 %), Норвегия (0,3 %).

Основной страной по величине размещенных резервов до недавнего времени были Соединенные Штаты. Но их доля постепенно снижалась. В 2014 году на первое место вышла Франция. Это отчасти снижает наши риски. В сфере санкций в одной «упряжке» с США всегда оказывается Великобритания. Доля США и Великобритании в 2009 году в совокупности была равна 48,8 %. В 2014 году она снизилась до 36,2 %. Это уже неплохо. Но, как показал опыт санкций Запада против России в 2014 году, Европа стала гораздо более послушной и за редкими исключениями стала двигаться в русле политики Вашингтона. Можно было бы изменить географическую структуру наших резервов за счет использования банков Китая. Даже для размещения в них традиционных иностранных валют – доллара и евро.

Появились первые признаки диверсификации структуры золотовалютных резервов за счет расширения круга международных финансовых организаций. До последнего времени для размещения валютных средств использовались МВФ (резервная позиция России в Фонде) и Банк международных расчетов (БМР). На эти две организации в 2014 году приходилось 2,7 % размещенных валютных резервов. После создания в рамках БРИКС Банка развития и Пула резервных валют, в Пул резервных валют Россия внесла 18 000 млн. долларов из своих международных резервов, которые будут учитываться в структуре ЗВР. В конце 2014 года это соответствовало 4,5 % международных резервов России.

Диверсификация валютных резервов России: Китай и юань

Целый ряд стран, не входящих в «золотой миллиард», уже давно накапливает в составе своих валютных резервов те валюты, которые МВФ не признает резервными, то есть валюты «второго сорта». Причины могут быть разные. Прежде всего, такие валюты используются в двухсторонней торговле. Их легче заработать, и они практически более востребованы для обслуживания двухсторонних экономических отношений. Отход от накопления валют «первого сорта» снижает риски санкций в отношении действующей таким образом страны со стороны Запада. Пионером здесь является Иран, против которого Вашингтон осуществляет экономическую блокаду с 1979 года. Тегеран уже давно отказался от накопления доллара США в своих резервах, а сравнительно недавно – и от евро (после того как США подключили к санкциям ЕС и заставили его прекратить закупки иранской нефти). В международных резервах Тегерана имеются юани, рупии, российские рубли, золото…

Среди валют «второго сорта» наиболее значимой является китайский юань. Доля юаня в общем глобальном денежном обращении в последние годы неуклонно растет. Она достигала рекордного значения 1,72 процента в сентябре 2014 года, что сделало юань седьмой из наиболее широко распространенных валют. Об этом свидетельствуют данные Сообщества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (СВИФТ)

Даже чиновники Международного валютного фонда склоняются к тому, чтобы включить юань в список основных резервных валют. По крайней мере, директор МВФ Кристина Лагард добивается этого с 2012 года. Кажется, в 2015 году этот вопрос будет решен путем официального голосования. Хотя некоторые эксперты не исключают, что США попытаются заблокировать решение (настаивая на том, что прежде юань должен стать полностью конвертируемой валютой). Министр финансов США Джейкоб Лью признал: «Юань может стать де-факто резервной валютой даже до того момента, когда станет полностью конвертируемым». Европейский центральный банк также обсуждает возможность включения юаня в свои официальные резервы.