В 4.10 Бедикер открыл огонь по Лоустофту. Бомбардировка продолжалась всего 10 минут, в городе были разрушено около 200 зданий, однако на сей раз жертвы оказались невелики.
Услышав, что канонада стихла, Тэрвитт решил, что немцы направляются к Ярмуту, и снова повернул на север. В 4.30 крейсера Тэрвитта заметили на севере германские крейсера "Росток и "Эльбинг". С расстояния 65 кабельтов англичане открыли огонь. Их корабли на фоне берега не были видны, и немецкие крейсера начали отходить, стараясь навести противника на свои линейные крейсера. Через 5 минут на севере показалась 1-я Разведывательная Группа, идущая прямо навстречу Тэрвитту. Он немедленно развернулся на 16 румбов и лег на обратный курс, однако Бедикер уже открыл огонь. Один из первых же залпов попал в надстройки флагманского крейсера "Конквест". Около 40 человек были убиты и ранены, но машины не пострадали, и крейсер сохранил скорость 20 узлов.
Кроме "Конквеста" пострадал эсминец "Лаэртес".
На сей раз тактика Тэрвитга сработала: германские линейные крейсера почти не стреляли по городу, так как Бёдикеру пришлось идти на помощь своим легким крейсерам.
Планировалось вести обстрел города в течение получаса, но в действительности стрельба велась только 15 минут. Бедикер мог уничтожить слабый отряд противника, но вместо этого стал отходить на восток к главным силам, которые еще в 5.20 повернули на обратный курс. Тэрвитт следовал за ним до 8.45, когда Адмиралтейство, опасаясь стычки между Давидом и Голиафом, отозвало его. Битти, который шел на полной скорости к месту боя, тоже повернул назад, хотя эскадра Бёдикера находилась всего в 45 милях от Флота Линейных Крейсеров. Около 10.00 в крейсер "Пенелопа" попала торпеда, которая оторвала руль, и на этом активные действия противников завершились. Немцы также потеряли 2 подводные лодки. Одна была потоплена английский дрифтером, a UC-5 вылетела на мель и даже была захвачена англичанами.
Джеллико нанес ответный удар 3 мая, выйдя в море с двумя соединениями. Минные заградители "Принцесс Маргарет" и "Эбдиел" должны были поставить мины на протраленных германцами фарватерах. Гидросамолеты с "Энгедайна" и "Виндекса" должны были бомбить ангары цеппелинов в Тондерне. Линейный Флот и Флот Линейных Крейсеров осуществляли прикрытие на случай, если Флот Открытого Моря выйдет из гаваней.
Рано утром 4 мая 1916 года "Виндекс" и "Энгедайн" вышли в точку взлета самолетов. 11 машин были спущены на воду, но сильное волнение помешало им, и только 3 сумели взлететь. У остальных 8 либо просто оторвало пропеллер, либо залило магнето. Один из стартовавших самолетов врезался в антенну эсминца "Госхок" и разбился. Другой из-за неполадок в моторе уже после нескольких минут полета был вынужден вернуться.
Последний гидросамолет долетел до Тондерна, однако ангары цеппелинов были полностью скрыты утренним туманом. Действия заградителей вообще остались незамеченными. Более того, внимание Шеера отвлекла необходимость оказать помощь 8 цеппелинам, которые возвращались домой после налета на Британию. Только вечером 4 мая он понял, что Гранд Флит выходил в море, но в это время Джеллико уже приказал своим кораблям возвращаться в порты. Однако легкие крейсера "Галатея" и "Фаэтон" ухитрились сбить цеппелин L-7, остатки команды которого подобрала британская подводная лодка Е-31.
Германский канцлер назвал рейд на Лоустофт свидетельством того, что Британия больше не удерживает контроль над морем. Но из этого последовал совершенно неожиданный вывод. Было решено отложить начало неограниченной подводной войны. В самой Британии "безнаказанность, с которой враг атаковал наше восточное побережье", так потрясла общественное мнение, что Первый Лорд Адмиралтейства, а теперь им был Артур Бальфур, пообещал новую передислокацию флота.
Чтобы защитить подходы к Темзе против подобного рейда, 3-я эскадра линкоров Брэдфорда, состоявшая из броненосцев типа "Кинг Эдуард VII" и "Дредноута", была передвинута в устье Темзы. Линейный Флот Джеллико должен был передвинуться на юг в Розайт из Скапа и Кромарти, как только в Ферт-оф-Форте будет создана противолодочная оборона, достаточная для прикрытия такого количества кораблей. В ожидании этого Флот Линейных Крейсеров был усилен 4-й и 5-й эскадрами линкоров. В то же время Битти, который разделял опасения Джеллико относительно невозможности артиллерийской практики в Розайте, пришлось послать свои линейные крейсера в Скапа-Флоу. Это решение, однако, запоздало, и лишь одна из эскадр сумела улучшить свою стрельбу до новой вылазки Флота Открытого Моря. Вдобавок была затеяна реорганизация минных сил флота. Коммодор Хоксли только месяц назад поднял свой брейд-вымпел на легком крейсера "Кастор" и лишь начал формировать новые флотилии из поступающих с верфей кораблей улучшенных проектов.
