Инфляция – повышение общего уровня цен на товары и услуги. Обычно происходит вследствие роста денежной массы. Другая возможная причина – рост цен на нефть, например из-за начала военных действий. Также инфляция может быть вызвана ростом цен на продовольствие, например в силу глобальной засухи.
Капиталоемкость производства – показывает, какое количество основных средств (недвижимость, станки, другое оборудование) надо купить, чтобы иметь возможность выпускать продукцию на определенную сумму (допустим, один рубль).
Кривая доходности – график, показывающий соотношение между доходностью облигаций и сроками до их погашения. Если график очень крутой – долгосрочные бумаги приносят гораздо больший доход, чем краткосрочные.
Кризис – резкое падение цен на все активы. Обычно сопровождается массовой безработицей.
Леверидж – «рычаг», отношение заемных средств к собственным. При большом рычаге потенциальная прибыль многократно растет. В то же время растет риск разорения при неудачной конъюнктуре. Хедж-фонды, которые никак регуляторно не ограничены в выборе инвестиций, зачастую используют большой рычаг. Если все хорошо – менеджеры получают фантастическую комиссию. Если все плохо – клиенты разоряются, а менеджеры открывают новый фонд. Леверидж также возникает в том случае, когда человек берет кредит под залог собственного актива. Подобрать оптимальный леверидж – сложная, но важная задача.
Ликвидность – способность активов быть проданными в максимально короткие сроки по цене, близкой к рыночной. Чем быстрее можно получить за актив его полную стоимость, тем более ликвидным он считается. Акции и облигации – это всегда высоколиквидные активы. Недвижимость, особенно земля, имеет плохую ликвидность. Иногда требуется набраться терпения на несколько месяцев, прежде чем найдется покупатель. При этом разница между ценой, запрашиваемой продавцом и предлагаемой покупателем, может быть значительной.
Монополия – отсутствие конкуренции. Возможность продавать товар по любым ценам.
Накопительство – увеличение запасов денег физическими лицами и компаниями. Своеобразная форма грабительства. Ведь если один человек копит деньги, то второй их лишается.
Номинал облигации – сумма, которую заемщик должен выплатить владельцу облигации в день ее погашения.
Номинальные цены – цены, выраженные в текущих денежных единицах. К примеру, в долларах или рублях. Очень полезно сравнивать рост номинальных цен с ростом зарплат. Если номинальная цена товара растет быстрее зарплат, то этот товар «реально» дорожает. Если же, наоборот, рост цены отстает от увеличения зарплат, то он «реально» дешевеет.
Облигация – ценная бумага, по которой заемщик выплачивает проценты кредитору. В конце срока действия облигация погашается. При этом выплачивается вся сумма долга – номинал облигации. В отличие от банковского депозита облигацию можно в любой момент продать – это зачастую очень важно.
Обратный выкуп акций – операция, при которой компания выкупает собственные акции у акционеров. Таким образом, компания возвращает деньги акционерам, не платя налогов на дивиденды.
Опцион – право купить или продать актив в будущем. Покупается и продается на рынке. Стоит гораздо дешевле, чем сам актив. Дает возможность заработать на росте или падении актива, потратив изначально небольшую сумму.
Сальдо торгового баланса – разница между экспортом и импортом. Если страна имеет положительное сальдо торгового баланса, то обычно ее валюта со временем укрепляется. Если сальдо отрицательное – то ее валюта, как правило, ослабевает.
Спред – разница в цене двух товаров. Например, нефти и бензина. Если разница становится неоправданно высокой или низкой, трейдеры покупают относительно дешевый товар и продают относительно дорогой. В этом случае они «торгуют спредами». Если их предположения оправдываются и спред достигает справедливого в их понимании значения, они зарабатывают деньги.
Стагфляция (от «стагнация» + «инфляция») – ситуация, при которой депрессивное состояние экономики (стагнация) сочетается с ростом цен – инфляцией.
Фьючерс – обязательство купить товар в будущем по фиксированной на момент сделки цене. Для заключения фьючерсного контракта надо оплатить бирже маржу – небольшой процент от стоимости товара. Таким образом, фьючерс дает возможность заработать на росте или падении актива, и для этого достаточно потратить изначально небольшую сумму.
