Суть хеджирования состоит в одновременном заключении действительной (на реальный товар) и обратной ей фьючерсной (спекулятивной) сделок. Результат хеджирования выступает как результат по обеим сделкам.
Существуют два основных вида хеджирования: хеджирование продажей, или короткое хеджирование (selling hedge, short hedge), – осуществляется товаропроизводителем или товаровладельцем с целью страхования от снижения цен при продаже в будущем либо уже имеющегося в наличии товара, либо еще не произведенного, но предусмотренного к обязательной поставке в определенный срок; хеджирование покупкой, или длинное хеджирование (buying hedge, long hedge), – осуществляется потребителем или торговцем с целью страхования от увеличения цены при покупке в будущем необходимого товара.
Величина прибыли или убытков в результате хеджирования зависит от изменения разницы между ценами «спот» и фьючерсными котировками. Эта разница, называемая базисом, зависит от соотношения между спросом и предложением на данный товар и его заменителей во времени и на разных рынках, от затрат на транспортировку и т. д. Величина базиса редко превышает 15 % цены наличных сделок.
Еще одним способом международной торговли являются аукционы (торги), специализирующиеся на сбыте реальных товаров со строго индивидуальными свойствами. В международной торговле сложилась весьма ограниченная номенклатура товаров, продающихся с аукционов (например, пушнина, чай, овечья шерсть, цветы, каучук, кожа, антиквариат). Около половины мирового производства овечьей шерсти реализуется посредством аукционной торговли. Наибольшее значение имеют австралийские и новозеландские аукционы. Традиционным аукционным товаром является также чай. Чайные аукционы проводятся в Калькутте (Индия), Джакарте (Индонезия), Момбасе (Кения), Коломбо (Шри-Ланка). Важными центрами аукционной торговли следующими товарами являются: каучуком – Сингапур, пушниной – Санкт-Петербург, антиквариатом – аукционы Кристи (Christie) и Сотби (Sotheby) в Лондоне.
Товары, продаваемые на аукционах, бывают массовыми и единичными, но имеют общую черту – неоднородность партий или отдельных экземпляров, т. е. их нельзя покупать без предварительного осмотра продаваемой единицы товара (лота).
Аукционы можно подразделить на регулярные и нерегулярные. Регулярные аукционы проводятся специальными аукционными фирмами в одном и том же месте, один или несколько раз в год, чаще всего в традиционное для каждого аукциона время. Нерегулярные аукционы проводятся, когда возникает необходимость продажи товара, не полученного в установленное время со склада, либо товара, на который иным способом не удалось найти покупателя.
На аукционах принятые от продавцов товары сортируются в зависимости от качества по партиям (лотам), из каждой партии отбирается образец, а лоту присваивается номер. Затем выпускается каталог, который рассылается потенциальным покупателям, прибывающим на аукцион заранее, чтобы осмотреть товар.
Торги на аукционах проводятся либо с повышением цены, либо с понижением («голландский аукцион»). Аукционный торг с повышением цены может проводиться «с голоса» или с помощью жестов. В первом случае аукционист объявляет номер лота и называет начальную цену, спрашивает: «Кто больше?» Покупатели повышают цену на величину не ниже минимальной надбавки (0,01–0,025 % первоначальной цены). Если очередное повышение цены не предлагается, то после троекратного вопроса: «Кто больше?» – лот считается проданным тому, кто назвал предыдущую цену.
2.2.4. Торговля промышленными товарами
К промышленным товарам относятся товары из раздела 5 СМТК «Химические вещества и аналогичные изделия, в другом месте непоименованные» (Chemicals and related products); раздела 6 «Обработанные изделия, классифицированные преимущественно по материалам» (Manufactured goods classified mainly by material), кроме группы 68; раздела 7 «Машины, оборудование и транспортные средства» (Machinery and transport equipment) и раздела 8 «Разные готовые изделия» (Miscellaneous manufactured articles). Промышленные товары в соответствии с критерием их использования обычно подразделяются на две подгруппы: потребительские товары (непродовольственные), средства производства. Однако это деление во второй половине ХХ в. стало относительным под влиянием расширения ассортимента производимых промышленных товаров, что является следствием, с одной стороны, роста потребительских и инвестиционных потребностей, а с другой – расширения возможностей удовлетворения этих потребностей в результате внедрения новых технологий производства. Разнородность потребительских и инвестиционных потребностей, различные технологии, изменяющие потребительские качества товаров и уменьшающие издержки производства, приводят к тому, что практически ни одна страна не в состоянии производить весь возможный набор потребительских товаров и средств производства, соответствующих современному уровню потребностей населения и экономики. Это обусловливает активизацию международного обмена промышленной продукцией. Кроме того, если изменения структуры рынков сырьевых товаров носят эволюционный характер, то на рынках промышленных товаров происходят революционные изменения. Причем примерно с 70-х гг. ХХ в. все большую роль играют страны и фирмы, уделяющие первостепенное внимание научным исследованиям и опытно-конструкторским разработкам (НИОКР), а наряду с торговлей промышленной продукцией активно развиваются научно-технический обмен, передача технологий, а также научная и производственная кооперация. Таким образом, происходит интернационализация промышленного производства, и ведущую роль в этом процессе играют многонациональные компании (МНК). Рынка товаров промышленного производства как такового не существует, поскольку речь может идти только о совокупности огромного количества рынков конкретных товаров.
