j. Курс акций компании на момент закрытия фондового рынка 31.12. 20х08 г. составил 4 5/8, количество акций в обращении - 20000 шт.
3.1. Составьте баланс компании Ruffy Stuffed Company на 31.12-20х8 г.
3.2. Составьте отчет о финансовых результатах компании Ruffy Stuffed Companу за 20х8 г.
3.3. Составьте отчет о движении денежных средств компании за 20х8 г.
3.4. Вычислите следующие коэффициенты рентабельности компании: коэффициент рентабельности продаж (ROS), доходности активов (ROA) и доходности капитала (ROE).
З.5. Вычислите следующие коэффициенты оборачиваемости активов компании:
оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемости товарно-материальных запасов и оборачиваемости активов.
3.6. Вычислите следующие коэффициенты финансового "рычага" и ликвидности;
коэффициент задолженности кредиторам и коэффициент покрытия процентов, а также коэффициенты текущей ликвидности и критической оценки (лакмусовой бумажки).
3.7. Какова будет балансовая стоимость одной акции компании на конец 20х8 г.?
3.8. Вычислите коэффициент Р/Е акций компании и коэффициент соотношения рыночной и балансовой цены акции,
3.9. В вашем распоряжении имеются следующие данные, взятые из финансовой отчетности компаний Computronix Corporation и Digitek Corporation за 1996 год (все цифры, за исключением количества акций, указаны в миллионах долл.):
Computronix
Digitek
Чистая прибыль
153,7
239,0
Коэффициент выплаты дивидендов
40,0%
30,0%
Прибыль до уплата процентов и налогов (EBIT)
317,6
403,1
Затраты на выплату процентов
54,7
4,8
Активы (среднегодовой показатель)
2457,9
3459,7
Объемы продаж
3379,3
4537,0
Акционерный капитал (среднегодовой показатель)
1113,3
2347,3
Рыночный курс обыкновенных акций (долл.);
на начало года
15,0
38,0
на конец года .
12,0
40,0
Количество обыкновенных акций в обращении
200,0 млн.
100,0 млн.
Сравните эффективность деятельности этих двух компаний, воспользовавшись финансовыми коэффициентами, которые мы обсуждали выше в этой главе.
3.10. Внимательно ознакомьтесь со следующими финансовыми отчетами (в долл.).
Отчет о финансовых результатах
20х6 г.
20х7 г.
20х8 г.
Объемы продаж
1200000
1500000
Себестоимость реализованной продукции
750000
937500
Валовая прибыль
450000
562500
Операционные (текущие) издержки
Расходы на рекламу
50000
62500
Арендная плата
72000
90000
Затраты на оплату комиссионных для торгового персонала
48000
60000
Издержки на оплату коммунальных услуг
15000
18750
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
265000
331250
Издержки на выплату процентов
106000
113000
Налогооблагаемая прибыль
159000
218250
Налоги (ставка 35%)
55650
763В8
Чистая прибыль
103350
141863
Дивиденды (в размере 40%)
41340
56745
Изменение суммы нераспределенной прибыли
62010
85118
Баланс
20х6 г.
20х7 г. 20х6 г.
Активы
Денежные средства
300000
375000
Дебиторская задолженность
200000
250000
Товарно-материальные запасы
700000
875000
Основные средства
1800000
2250000
Итого активов
3000000
3750000
Обязательства и акционерный капитал
Обязательства
Кредиторская задолженность
300000
375000
Краткосрочные обязательства (процентная ставка 10%)
500000
989362
Долгосрочные обязательства (процентная ставка 7%)
800000
900000
Акционерный капитал
Обыкновенные акции
1000000
1100000
Нераспределенная прибыль
300000
375118
Итого обязательств и капитала
3000000
3750000
а. Определите, какие статьи финансовой отчетности изменились в 20х7 г. по сравнению с 20х6 г. пропорционально изменению объемов продаж.
b. Определите, как изменится показатель темпов роста объема продаж в 20х7 г. по сравнению с 20х6 г.
с. Каким был показатель ROE фирмы в 20х7 г.?
d. Какая потребность в дополнительном финансировании из внешних источников была определена для 20х7 г.? Из каких источников получена эта сумма?
е. Составьте предварительные формы финансовой отчетности (финансовый отчет и баланс) для 20х8 г., основываясь на следующих предположениях.
• Объемы продаж вырастут на 15%
• 1.01.20х8 г. фирма намерена уплатить 100000 долл. по своим краткосрочным обязательствам.
• Процентные ставки по выплачиваемым фирмой долгам (краткосрочным и долгосрочным) соответствуют указанным в балансе на начало 20х8 г. Не забудьте учесть, что фирма собирается 1.01-20х8 г. уплатить часть своего краткосрочного долга.
