Финансы - страница 56
В табл. 3.1, 3.2 и 3.3 представлены баланс (balance), отчет о финансовых результатах (его еще называют отчетом о прибылях и убытках) (income statement) деятельности компании GPC и отчет о движении се денежных средств (cash flow statement). Они типичны для любой производственной фирмы США- Предлагаем вам подробно рассмотреть каждый из них.
3.2.1. Баланс
Баланс (balance sheet) фирмы отражает ее активы (т.е. все, что она имеет) и обязательства (все, что она задолжала) на определенный момент времени. Разница между активами (assets) и обязательствами (liabilities) является чистой стоимостью компании (net worth), которую также часто называют собственным капиталом (owners' equity). В корпорациях чистая стоимость называется стоимостью акционерного капитала (или нетго-стоимостью).
Согласно Общепринятым принципам и правилам бухгалтерского учета, действующим в США и (GAAP — generally accepted accounting principles) отражающим международные стандарты бухгалтерского учета, стоимость активов, обязательств и собственного капитала, приводимые в опубликованном компанией балансе, должны оцениваться по их фактической стоимости (т.е. по первоначальной цене приобретения). Эги правила периодически пересматриваются и изменяются Советом по Стандартам финансового учета (США) (Financial Accounting Standard Board). Любая американская и зарубежная корпорация, желающая, чтобы ее акции были допущены к официальной торговле на фондовой бирже США, должна вести отчетность на основе этих стандартов бухгалтерского учета и регулярно отчитываться о своей деятельности, предоставляя финансов отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Табл. 3.1 представлен баланс корпорации GPC на два разных момента времени:
на конец 20х0 г. и на конец 20х1 г. Давайте сначала рассмотрим баланс на 31 декабря 20х0 г., т.е. на начало 20х1 г-
Активы
20х0 г.
20х1 г.
Изменение
Оборотные активы
Денежные средства и рыночные ценные бумаги
100
120
20
Счета к получению (дебиторская задолженность)
50
60
10
Товарно-материальные запасы
150
130
30
Итого оборотных активов
300
360
60
Здания, сооружения и оборудование (основные средства)
400
490
90
Начисленный износ
100
130
30
Остаточная стоимость основных средств
300
360
60
Всего активов
600
710
120
Обязательства и акционерный капитал
Краткосрочные обязательства
Счета к оплате (кредиторская задолженность)
60,0
72,0
12,0
Краткосрочные кредиты банков
90,0
184,6
94,6
Итого краткосрочных обязательств
150,0
256,6
106,6
Долгосрочные обязательства (8%-ные облигации со сроком погашения в20х7 г.)
150,0
150,0
0,0
Акционерный капитал (1 млн акций в обращении)
300,0
313,4
'3,4
Оплаченная часть капитала
200,0 '
200,0
0,0
Нераспределенная прибыль
100,0
1)3,4
13,4
Справочно
Рыночный курс обыкновенных акций
200,00 долл.
187,20 долл.
-12,80 долл.
Все данные приведены в миллионах американских долларов.
В первой части баланса перечислены активы фирмы, начиная с ее текущих активов (оборотных средств, оборотных активов), т.е. суммы денежных средств компании и всех других статей баланса, которые предполагается в течение одного года превратить в деньги. В нашем случае деньги компании (в кассе и на банковских счетах) и рыночные (т.е. легкореализуемые) ценные бумаги оцениваются в 100 млн доля. Другие оборотные активы состоят из 50 млн долл. в счетах к получению (т.е. суммой, которую покупатели продукцииGPC должны выплатить корпорации, или ее еще называют дебиторской задолженностью) и товарно-материальными запасами на [50 млн долл. Показатель товарно-материальных запасов, в свою очередь, включает в себя стоимость сырья, незавершенного производства и готовой, но еще не проданной продукции фирмы.
Далее следуют активы, которые не являются оборотными, т.е. основные средства компании. В эту группу входят такие статьи, как земля, заводские помещения и оборудование. Согласно анализируемому нами балансу, стоимость этих активов за вычетом амортизации зданий и оборудования составляет 300 млн долл. Суммарные активы корпорации равняются, таким образом, 600 млн долл.
