Десять главных правил для начинающего инвестора - страница 27

Лучшее, пожалуй, что можно сделать для снижения налогового бремени, это купить дом вместо того, чтобы его арендовать. Где-то ведь надо жить, а покупка дает несколько налоговых преимуществ, которых не имеет аренда. Поскольку Конгресс хотел поощрить домовладение и укрепить связанные с этим социальные ценности, он наделил домовладельцев двумя важными налоговыми льготами. Первая: арендная плата никак не влияет на ваши подоходные налоги, а вот связанные с домовладением крупные расходы – проценты по ипотечному кредиту и налоги на недвижимость – полностью вычитаются из налогооблагаемого дохода; и вторая: при продаже дома реализованный прирост капитала в размере до 500 000 долл. не облагается налогом. Кроме того, владение домом принуждает жить экономно и откладывать деньги, а сам дом является источником радости и удовлетворения. Мой вам совет: если есть возможность, обзаведитесь собственным домом.

Семейный дом это еще и хорошее вложение капитала. Помните Скарлетт О'Хара? К концу гражданской войны она потеряла все, кроме любимой плантации Тары. Хороший дом на хорошей земле остается ценностью независимо от того, что происходит с деньгами. Пока население растет, спрос на недвижимость будет самой надежной защитой от инфляции.

Как узнать, можете ли вы позволить себе покупку дома? Общее правило таково: семья должна тратить на погашение ипотечного кредита не более 30 % своего дохода. Поскольку в период работы над этой книгой ставка по долгосрочным ипотечным кредитам опустилась ниже 6 %, осуществить американскую мечту о собственном доме стало намного легче.

После того как вы решили приступить к целенаправленному накоплению средств с использованием доступных налоговых льгот, важнее всего понять, как распределить средства между инструментами денежного рынка, облигациями, акциями и недвижимостью. Йоги Берра как-то заметил, что «в бейсболе успех на 90 % зависит от умственных достоинств». (Правда, прославила его вторая часть этого высказывания: «А остальные 50 % определяются физическими данными».) Многие исследования показали, что главным аспектом (90 %), определяющим доходность портфеля, является не выбор конкретных фондов акций или облигаций, а скорее распределение вложений между разными классами активов. С учетом этого выделим три фактора, которые определяют подходящее лично вам распределение активов.

1. Временной горизонт инвестиций, зависящий в значительной степени от вашего возраста.

2. Ваше финансовое состояние, в том числе размер и стабильность неинвестиционного дохода и устойчивость к инвестиционным неудачам.

3. Ваш характер, определяющий терпимость к риску, и готовность принять более высокий риск, сопутствующий более высокой доходности вложений.

Важно подчеркнуть, что не существует универсального, правильного для всех и каждого способа распределения активов. Вам следует увязать факторы 1 и 2 со своим характером, а потом выбрать подходящее распределение активов.

Не забывайте, что в инвестиционной сфере доходность вложений напрямую зависит от вашей способности принимать риск. Чем выше риск, тем выше доходность. Проблема лишь в том, что измерить риск почти невозможно.

Словарь American Heritage Dictionary определяет риск как вероятность ущерба или убытков. Если купить гарантируемый правительством шестимесячный депозитный сертификат с доходностью 4 % и держать его до погашения, можно не сомневаться, что доход до налогообложения составит именно 4 %. Возможность убытка настолько мала, что может считаться несуществующей. Но если я держу обыкновенные акции и рассчитываю на средний исторический доход в 10 % (дивиденды и прирост капитала), то меня может ждать горькое разочарование. В период с марта 2000 г. по октябрь 2002 г., например, акции, в том числе голубые фишки, входящие в индекс Dow Jones Industrial Average, потеряли 40 % своей стоимости.

Специалисты финансовой сферы все еще ищут идеальный способ измерения риска. В этой сфере риск определяется как вероятность того, что доходность выбранных ценных бумаг окажется ниже ожидаемой. Несмотря на невозможность точного измерения риска, профессионалы все же нашли выход и определили риск как вероятную изменчивость или дисперсию будущей доходности